Οικονομική Παρακολούθηση: Η Τουρκία Επαναλαμβάνει τη Μείωση των Επιτοκίων Εν μέσω Επίμονων Οικονομικών Κινδύνων

---

Κωνσταντινούπολη, 30 Ιουλίου (Xinhua) -- Η οικονομία της Τουρκίας εισέρχεται σε μια δοκιμαστική φάση ανάκαμψης, ενισχυμένη από την επιβράδυνση του πληθωρισμού και μια αιφνιδιαστική μείωση των επιτοκίων από την κεντρική τράπεζα. Ωστόσο, αναλυτές προειδοποιούν ότι επίμονες διαρθρωτικές αδυναμίες, αυξημένο κόστος δανεισμού και πολιτική αστάθεια θα μπορούσαν να εμποδίσουν την πορεία της χώρας προς διαρκή σταθερότητα.

Η Κεντρική Τράπεζα της Δημοκρατίας της Τουρκίας (CBRT) μείωσε το βασικό της επιτόκιο πολιτικής κατά 300 μονάδες βάσης, στο 43%, στα τέλη Ιουλίου. Πρόκειται για την πρώτη μείωση από τον Μάρτιο και ένα σημάδι ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής επαναλαμβάνουν τη νομισματική χαλάρωση μετά από μήνες επιθετικής σύσφιξης.

---

Οι Δείκτες και οι Αντιδράσεις

Η μείωση των επιτοκίων έρχεται μετά από βελτιωμένους μακροοικονομικούς δείκτες. Ο πληθωρισμός, ο οποίος αποτελούσε την πιο πιεστική οικονομική πρόκληση της Τουρκίας, έχει μειωθεί σημαντικά, με τον ετήσιο ρυθμό να πέφτει στο 35% τον Ιούνιο από την κορυφή του σχεδόν 75% στα μέσα του 2024.

Οι αγορές αντέδρασαν με προσοχή στην κίνηση αυτή. Η τουρκική λίρα παρέμεινε σταθερή έναντι του δολαρίου ΗΠΑ, ενώ ο δείκτης αναφοράς BIST 100 κέρδισε σχεδόν 1% την ημέρα της ανακοίνωσης.

Οι διεθνείς οίκοι αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας έχουν επίσης λάβει υπόψη τους την πρόσφατη στροφή της Τουρκίας στην πολιτική. Η Moody's αναβάθμισε την πιστοληπτική ικανότητα της χώρας από Β1 σε Ba3 και αναθεώρησε τις προοπτικές της σε «σταθερές» την περασμένη Παρασκευή, επικαλούμενη βελτιωμένη μακροοικονομική διαχείριση και μεγαλύτερη συνεκτικότητα της νομισματικής πολιτικής.

Ο Τούρκος Υπουργός Οικονομικών Μεχμέτ Σιμσέκ χαιρέτισε την κίνηση ως ένδειξη αυξανόμενης εμπιστοσύνης των επενδυτών στη μακροπρόθεσμη στρατηγική της κυβέρνησης και δήλωσε ότι η οικονομία της Τουρκίας έχει επιστρέψει σε έναν «θετικό κύκλο».

---

Ιστορικό Πληθωρισμού και Προκλήσεις

Η Τουρκία αντιμετωπίζει επίμονο υψηλό πληθωρισμό εδώ και χρόνια. Μεταξύ Ιουνίου 2023 και Μαρτίου 2024, η κεντρική τράπεζα αύξησε απότομα το βασικό της επιτόκιο από 8,5% σε 50%. Καθώς ο πληθωρισμός υποχώρησε, άρχισε να μειώνει τα επιτόκια τον Δεκέμβριο του περασμένου έτους, μειώνοντάς τα κατά 250 μονάδες βάσης σε 42,5% τον Μάρτιο του τρέχοντος έτους.

Ωστόσο, μετά τη σύντομη κράτηση του Δημάρχου της Κωνσταντινούπολης, Εκρέμ Ιμάμογλου, στις 19 Μαρτίου του τρέχοντος έτους, η αναταραχή στην αγορά ώθησε την κεντρική τράπεζα να αυξήσει άμεσα τα επιτόκια κατά 350 μονάδες βάσης στο 46%, τερματίζοντας τον κύκλο χαλάρωσης και συμπίπτοντας με μια σημαντική πτώση των συναλλαγματικών αποθεμάτων.

---

Τρέχουσες Εξελίξεις και Προοπτικές

Έκτοτε, οι τουρκικές αρχές έχουν τονίσει την επιστροφή της οικονομικής σταθερότητας. Πρόσφατα μέτρα σύσφιξης τους τελευταίους μήνες έχουν ενισχύσει την εμπιστοσύνη των επενδυτών, με την ξένη ιδιοκτησία ομολόγων σε λίρες να αυξάνεται από 5% σε 7%.

Ο Σιμσέκ δήλωσε ότι όλοι οι βασικοί οικονομικοί δείκτες, συμπεριλαμβανομένων των ακαθάριστων συναλλαγματικών αποθεμάτων και του κύριου χρηματιστηριακού δείκτη BIST 100, είχαν επιστρέψει στα μέσα Μαρτίου ως αποτέλεσμα των πρόσφατων οικονομικών μέτρων της κυβέρνησης.

Η κεντρική τράπεζα έχει δεσμευτεί να διατηρήσει μια «σφιχτή νομισματική στάση» έως ότου οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό σταθεροποιηθούν πλήρως. Η τελευταία της δήλωση τόνισε τις προσπάθειες για την καταστολή της εγχώριας ζήτησης, την ενίσχυση της λίρας σε πραγματικούς όρους και την καθοδήγηση του πληθωρισμού προς τα κάτω μέσω συνετής χαλάρωσης.

---

Σκεπτικισμός και Μελλοντικές Προκλήσεις

Ωστόσο, πολλοί οικονομολόγοι παραμένουν σκεπτικοί σχετικά με τη διάρκεια της ανάκαμψης και θεωρούν ότι η Τουρκία εξακολουθεί να αντιμετωπίζει μακροχρόνιες προκλήσεις: την εξάρτηση από τις βραχυπρόθεσμες εισροές κεφαλαίων, τη χαμηλή αύξηση της παραγωγικότητας και μια υπανάπτυκτη βιομηχανική βάση.

Ο Νίκολας Φαρ, οικονομολόγος αναδυόμενων αγορών στην Capital Economics, δήλωσε ότι οι λόγοι πίσω από την απότομη μείωση των επιτοκίων ήταν ασαφείς, αν και η δήλωση της κεντρικής τράπεζας υποδήλωνε μεγαλύτερη εμπιστοσύνη στην αποπληθωριστική πορεία και την χαλάρωση των πιέσεων στη λίρα.

Στην πραγματικότητα, ο τρέχων πληθωρισμός της Τουρκίας παραμένει υψηλός σε παγκόσμιο επίπεδο. Η CBRT προέβλεψε ότι ο ετήσιος ρυθμός πληθωρισμού θα μειωθεί στο 24% έως το τέλος του 2025, με ανώτατη εκτίμηση 29%, και προειδοποίησε ότι ο πληθωρισμός θα μπορούσε να παραμείνει κοντά στην κορυφή αυτού του εύρους, επικαλούμενη επίμονες πιέσεις κόστους και αβεβαιότητες στις αγορές τροφίμων και ενέργειας.

Μια πρόσφατη δημοσκόπηση του Reuters σε 34 οικονομολόγους παρουσίασε επίσης μια επιφυλακτική προοπτική για τις οικονομικές προοπτικές της Τουρκίας, προβλέποντας ότι ο ετήσιος πληθωρισμός θα παραμείνει αυξημένος σε μια διάμεση εκτίμηση 30% έως το τέλος του 2025, ξεπερνώντας τον στόχο της κεντρικής τράπεζας.

«Ο πολιτικός κίνδυνος παραμένει μια σημαντική πηγή αβεβαιότητας για τα τουρκικά assets», προειδοποίησε ο Φαρ, σημειώνοντας ότι τα πραγματικά επιτόκια παραμένουν πάνω από 7%, διατηρώντας το κόστος δανεισμού αυξημένο και ασκώντας σημαντική πίεση τόσο στις επιχειρήσεις όσο και στους καταναλωτές. Οι καταγγελίες για ακριβή χρηματοδότηση αυξάνονται σε ολόκληρο τον βιομηχανικό τομέα.

Όπως αναφέρει το Reuters, η οικονομολόγος του Πανεπιστημίου Koc, Σέλβα Ντεμιράλπ, τόνισε ότι η οικονομική εμπιστοσύνη δεν μπορεί να αποκατασταθεί μέχρι να υποχωρήσουν οι πολιτικές εντάσεις, μια εξέλιξη που δεν έχει ακόμη συμβεί. Επισήμανε μια δημοσκόπηση του Ιουλίου που αποκάλυψε ότι οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό μεταξύ των ψηφοφόρων της αντιπολίτευσης είναι σημαντικά υψηλότερες από αυτές των υποστηρικτών του Προέδρου Ρετζέπ Ταγίπ Ερντογάν.

Καθώς η Τουρκία προσπαθεί να ισορροπήσει την ανάπτυξη με τη μακροοικονομική σταθερότητα, οι αναλυτές τονίζουν ότι το επόμενο έτος θα είναι κρίσιμο, και ένα αξιόπιστο, βασισμένο σε κανόνες πλαίσιο πολιτικής, σε συνδυασμό με διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις και θεσμική ανασυγκρότηση, θα είναι απαραίτητα για να μετατραπεί αυτή η εύθραυστη ανάκαμψη σε διαρκή πρόοδο.

---